SAM Rainsyសហស្ថាបនិកគណបក្សសង្គ្រោះជាតិ

សេចក្តីប្រកាសអំពីការបោះពុម្ពផ្សាយសៀវភៅ វាយតម្លៃហិរញ្ញវត្ថុ The Unfolding Bloom Energy Story: Behind a 1,200% Stock Price Rally in Twelve Months (June 2025–June 2026) / BOOK ANNOUNCEMENT – July 2026

ចែករំលែក ៖​

២៣ មិថុនា ២០២៦ / 23 June 2026 

សេចក្តីប្រកាសអំពីការបោះពុម្ពផ្សាយ – ខែកក្កដា ឆ្នាំ២០២៦

មានលក់នៅទូទាំងពិភពលោកនៅលើគេហទំព័រ Amazon

-ចំណងជើងសៀវភៅ៖ The Unfolding Bloom Energy Story: Behind a 1,200% Stock Price Rally in Twelve Months (June 2025–June 2026)

-ចំណងជើងរង៖ Why Measuring Earning Power Is the Key to Equity Valuation in the Age of Artificial Intelligence

-អ្នកនិពន្ធ៖ លោក សម រង្ស៊ី (Sam Rainsy)

-អារម្ភកថាដោយ៖ សាស្ត្រាចារ្យ Patrice Poncet

-អ្នកបោះពុម្ពផ្សាយ៖ វិទ្យាស្ថានស្រាវជ្រាវ PPP (PPP Research Institute)

អំពីសៀវភៅនេះ (Monograph)

ហេតុអ្វីបានជាភាគហ៊ុនមួយមានការកើនឡើងយ៉ាងគំហុកដល់ទៅ ១ ២០០% ក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែ ១២ ខែ? តើក្រុមហ៊ុន Bloom Energy គ្រាន់តែទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពសាទររបស់ទីផ្សារចំពោះបញ្ញាសិប្បនិម្មិត (AI) ឬមួយអ្នកវិនិយោគបានយល់ដឹងបន្តិចម្តងៗអំពីការកែលម្អយ៉ាងស៊ីជម្រៅនូវសមត្ថភាពរកប្រាក់ចំណេញ (Earning Power) របស់ក្រុមហ៊ុន?

តាមរយៈរឿងរ៉ាវទីផ្សារភាគហ៊ុនដ៏គួរឱ្យកត់សម្គាល់បំផុតមួយក្នុងឆ្នាំ២០២៥-២០២៦ សៀវភៅជាភាសាអង់គ្លេសនេះ ពិនិត្យមើលពីរបៀបដែលកំណើននៃប្រាក់ចំណេញជួយជំរុញដល់តម្លៃភាគហ៊ុន។ លោក សម រង្ស៊ី បានប្រើប្រាស់ការសិក្សាស្រាវជ្រាវជាក់ស្តែងនេះ ដើម្បីណែនាំនូវវិធីសាស្ត្រថ្មីមួយនៃការវាយតម្លៃហិរញ្ញវត្ថុ គឺ៖ ក្របខ័ណ្ឌ PPP–SIRRIPA។

គំនិតសំខាន់ៗដែលត្រូវបានលើកឡើង៖

-ដែនកំណត់នៃអនុបាត P/E (Price-Earnings Ratio)៖ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការផ្លាស់ប្តូរផ្នែកបច្ចេកវិទ្យា ឬការប្រែប្រួលរបស់ក្រុមហ៊ុន (ដូចជាការប្រកួតប្រជែងផ្នែក AI) សូចនាករប្រពៃណីដូចជាអនុបាត P/E ជារឿយៗក្លាយជាគ្មានន័យផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច (ជាពិសេសក្នុងករណីដែលប្រាក់ចំណេញអវិជ្ជមាន ឬស្មើកសូន្យ)។

-រយៈពេលសងត្រឡប់សក្តានុពល (Potential Payback Period - PPP)៖ អ្នកនិពន្ធបានណែនាំ PPP ជាការវិវត្ត និងជាការធ្វើទូទៅកម្ម (Generalization) ដ៏ចាំបាច់នៃអនុបាត P/E ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគចាប់យកការពិតនៃប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគតបានកាន់តែប្រសើរ។

-អត្រាចំណេញខាងក្នុងនៃភាគហ៊ុនរួមទាំងការកើនឡើងតម្លៃ (SIRRIPA)៖ សូចនាករថ្មីនេះផ្តល់នូវរង្វាស់ប្រចាំឆ្នាំនៃផលចំណេញដែលរំពឹងទុកពីភាគហ៊ុនមួយ ដែលអាចប្រៀបធៀបទៅនឹងអត្រាចំណេញរហូតដល់កាលកំណត់ (YTM) នៃសញ្ញាបណ្ណ (Bond)។

ក្របខ័ណ្ឌនៃការវិភាគនេះ អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគមិនត្រឹមតែអាចវាយតម្លៃ និងប្រៀបធៀបភាគហ៊ុនរវាងគ្នាបានកាន់តែប្រសើរប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងអាចធ្វើការប្រៀបធៀបដោយផ្ទាល់រវាងភាគហ៊ុន និងសញ្ញាបណ្ណ ដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវការបែងចែកទ្រព្យសកម្ម (Asset Allocation) នៅក្នុងផលប័ត្រ (Portfolio) របស់ពួកគេ។

ចំណាប់អារម្មណ៍របស់អ្នកជំនាញ

នៅក្នុងអារម្ភកថា លោកសាស្ត្រាចារ្យ Patrice Poncet (អតីតសាស្ត្រាចារ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៅសាកលវិទ្យាល័យ Paris 1 Panthéon-Sorbonne សាស្ត្រាចារ្យកិត្តិយសនៅសាលាពាណិជ្ជកម្ម ESSEC និងជាសហអ្នកនិពន្ធសៀវភៅ Capital Market Finance) បានគូសបញ្ជាក់ថា៖

"PPP ផ្តល់នូវការធ្វើទូទៅកម្មដ៏មានប្រយោជន៍ (និងជាកាតព្វកិច្ច!) នៃអនុបាត P/E... ខ្ញុំមានជំនឿជាក់ថា តាមរយៈការរួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយបច្ចេកទេសវាយតម្លៃប្រពៃណី ក្របខ័ណ្ឌដែលត្រូវបានស្នើឡើងនេះ នឹងត្រូវបានអ្នកជំនាញវិជ្ជាជីវៈយកទៅអនុម័តប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។"

អំពីអ្នកនិពន្ធ

លោក សម រង្ស៊ី គឺជាអ្នកផ្តួចផ្តើមបង្កើតនូវទ្រឹស្តីរយៈពេលសងត្រឡប់សក្តានុពល (PPP) និងក្របខ័ណ្ឌនៃការវាយតម្លៃរួម PPP-SIRRIPA។ លោកបានបញ្ចប់ការសិក្សាពីសាកលវិទ្យាល័យប៉ារីស (Panthéon-Sorbonne) និងវិទ្យាស្ថាន INSEAD ហើយលោកមានបទពិសោធន៍ការងារក្នុងការគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ ជាពិសេសលោកធ្លាប់កាន់តំណែងជាអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រវិនិយោគ (Portfolio Manager) នៅក្រុមហ៊ុន Paribas Asset Management មុនពេលលោកក្លាយជារដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុ នៃប្រទេសកម្ពុជា។

BOOK ANNOUNCEMENT – July 2026

Available Worldwide on Amazon

• Book Title: The Unfolding Bloom Energy Story: Behind a 1,200% Stock Price Rally in Twelve Months (June 2025–June 2026)

• Subtitle: Why Measuring Earning Power Is the Key to Equity Valuation in the Age of Artificial Intelligence

• Author: Sam Rainsy

• Foreword by: Professor Patrice Poncet

• Publisher: PPP Research Institute

About the Monograph

What explains a stock price rally of approximately 1,200% in just twelve months? Was Bloom Energy simply a beneficiary of the market’s enthusiasm for artificial intelligence, or did investors progressively recognize a profound improvement in the company’s earning power?

Through one of the most remarkable stock market stories of 2025–2026, this timely monograph examines how accelerating earnings growth drives stock value. Sam Rainsy uses this practical case study to introduce a new approach to equity valuation: the PPP–SIRRIPA Framework.

Key Concepts Explored:

• The Limits of the P/E Ratio: During periods of technological disruption or corporate transformation (such as the AI race), traditional metrics like the Price-Earnings (P/E) Ratio often become economically meaningless (especially when earnings are negative or near-zero).

• The Potential Payback Period (PPP): The author introduces the PPP as an essential evolution and generalization of the P/E ratio, enabling investors to better capture the reality of future profitability.

• The Stock Internal Rate of Return Including Price Appreciation (SIRRIPA): This new indicator provides an annualized measure of a stock's expected return, comparable to a bond's Yield to Maturity (YTM).

This analytical framework allows investors not only to better evaluate and compare stocks with one another but also to make direct comparisons between stocks and bonds, thereby optimizing the asset allocation within their portfolios.

Expert Endorsement

In his Foreword, Professor Patrice Poncet (Former Professor of Finance at Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne, Emeritus Professor at ESSEC Business School, and co-author of Capital Market Finance) highlights:

"The PPP provides a useful (in fact, mandatory!) generalization of the P/E ratio... I am confident that, in association with traditional valuation techniques, the framework it proposes will soon be widely adopted by the profession."

About the Author

Sam Rainsy is the originator of the Potential Payback Period (PPP) and the broader PPP–SIRRIPA Framework for equity valuation. A graduate of the University of Paris (Panthéon-Sorbonne) and INSEAD, he worked in investment management, notably serving as a portfolio manager at Paribas Asset Management, before serving as Minister of Finance of Cambodia.